'Fim da deflação': por que Japão deixoufazer jogo de futebolser último país com juros negativos do mundo:fazer jogo de futebol

Membrosfazer jogo de futebolum sindicato japonês

Crédito, Getty Images

Legenda da foto, Evitar queda dos preços, ou seja, a deflação, foi durante muito tempo um objetivo difícil para os responsáveis pela economia japonesa

A exceção japonesa, que agora chega ao fim, foi resultadofazer jogo de futebolum esforço da autoridade monetária para estimular a economia, prejudicada há anos por um contextofazer jogo de futebolbaixo crescimento que se refletiafazer jogo de futebolpreços persistentementefazer jogo de futebolqueda, entre outros indicadores.

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Uma pessoa caminha na frentefazer jogo de futebolgráficos econômicos

Crédito, EPA

Legenda da foto, O objetivo das taxas negativas erafazer jogo de futebolincentivar o movimento do dinheiro

O consenso entre economistas estabelece que,fazer jogo de futeboluma economia saudável, os preços não devem cair, mas sim subir moderadamente.

Os principais bancos centrais do mundo têm como objetivo que a inflação avance a taxasfazer jogo de futeboltornofazer jogo de futebol2% ao ano.

Mas evitar que os preços caíssem foi durante muito tempo um objetivo difícil para os responsáveis pela economia japonesa.

"O Japão foi um dos poucos [países] que experimentaram com taxasfazer jogo de futeboljuros negativas; outras [autoridades monetárias] que recorreram a elas, como o Banco da Inglaterra ou o Banco Central Europeu, as abandonaram há muito tempo", explica Ken Kutnner, especialistafazer jogo de futeboleconomia japonesa da Universidadefazer jogo de futebolMassachusetts (EUA),fazer jogo de futebolconversa com a BBC News Mundo (serviço da BBCfazer jogo de futebolespanhol).

O abandono da política "ultrafrouxa" do Banco Central do Japão, que tinha nas taxas negativas umfazer jogo de futebolseus instrumentos mais relevantes, marca um pontofazer jogo de futebolvirada para a terceira maior economia do mundo, que agora entrafazer jogo de futebolnova fase.

Mulheres com máscaras empurram suas bicicletas nas ruas do Japão

Crédito, Getty Images

Legenda da foto, Os preços estão subindo no Japão depoisfazer jogo de futebolmuitos anosfazer jogo de futebolqueda

Como funcionam os juros negativos

A implementaçãofazer jogo de futeboltaxasfazer jogo de futeboljuros negativas é uma medida heterodoxa e considerada radical, que implica que,fazer jogo de futebolvezfazer jogo de futebolreceber juros pelo dinheiro depositado nos bancos — o mais comum —, os poupadores têm que pagar juros para manter seus fundos.

O objetivo é incentivar o movimento do dinheiro, favorecendo o investimento e o consumofazer jogo de futeboldetrimento da poupança.

Embora a medida na prática não se aplicasse às economias dos japoneses comuns, afetava os bancos e outras entidades financeiras, que eram penalizados se não mobilizassem seus recursos através da ofertafazer jogo de futebolcréditos, investimentos e gastos.

Mármore marcando a localização da Bolsafazer jogo de futebolValoresfazer jogo de futebolTóquio

Crédito, Reuters

Legenda da foto, O abandono da política "ultrafrouxa" marca um pontofazer jogo de futebolvirada para a terceira maior economia do mundo

Por que agora os juros negativos estão sendo abandonados

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A inflação global tem aumentado persistentemente nos últimos anos.

A altafazer jogo de futebolpreços tem sido impactada pelas injeçõesfazer jogo de futeboldinheiro público com as quais os governosfazer jogo de futeboltodo o mundo tentaram ajudar famílias e empresas durante a pandemiafazer jogo de futebolcovid-19.

Outro fator são os problemas nas cadeiasfazer jogo de futebolsuprimentosfazer jogo de futebolcommodities estratégicas como petróleo e cereais, agravados desde o iníciofazer jogo de futebol2022 pelo início da guerra entre Rússia e Ucrânia.

Embora os efeitos tenham sido sentidos mais lenta e suavemente no Japão devido às característicasfazer jogo de futebolsua economia, o Banco Central do país vinha indicando há algum tempo que um aumento nas taxasfazer jogo de futeboljuros estava próximo.

Kazuo Ueda, presidente do Banco do Japão, insistiu na necessidadefazer jogo de futebolalcançar um "ciclo virtuoso" no qual os aumentosfazer jogo de futebolpreços fossem acompanhados por aumentos nos salários.

Depoisfazer jogo de futebolmuito tempofazer jogo de futeboldeflação, os preços no Japão estão subindo há maisfazer jogo de futebolum ano acima da metafazer jogo de futebol2% ao ano, o que incentivou as empresas japonesas a aceitarem aumentos salariaisfazer jogo de futebolcercafazer jogo de futebol5% nos acordos coletivos deste ano.

Na mesma linha, as previsõesfazer jogo de futebolcrescimento do PIB (Produto Interno Bruto) foram revisadas para cima e um relatório recente do Fundo Monetário Internacional indicou que a inflação no Japão agora se deve a um aumento na demanda, algo especialmente animador quando se tratafazer jogo de futebolconsumidores tão tradicionalmente relutantesfazer jogo de futebolgastar como os japoneses.

Tudo isso levou os responsáveis pelo Banco Central do Japão à convicçãofazer jogo de futebolque "o ciclo virtuoso"fazer jogo de futebolUeda "se tornou mais sólido" e eles decidiram finalmente cruzar o limiarfazer jogo de futebolzero nas taxasfazer jogo de futeboljuros.

Trabalhador com máscarafazer jogo de futeboluma fábrica japonesa

Crédito, Getty Images

Legenda da foto, As negociações salariais aprovadas são um dos fatores por trás do aumento das taxasfazer jogo de futeboljuros

A decisão e o momentofazer jogo de futebolque ela é adotada revelam peculiaridades da economia japonesa.

Enquantofazer jogo de futebolquase todo o resto do mundo as autoridades monetárias decidiram nos últimos anos pisar no freio da economia e aumentar constantemente as taxasfazer jogo de futeboljuros, no Japão apenas agora foi decidido pelo menos tirar o pé do acelerador.

Segundo Kuttner, "o Japão levou muito mais tempo do que outros países industrializados para encerrar as políticas expansionistas que se seguiram à pandemia,fazer jogo de futebolparte porque o Banco Central do Japão já tentou endurecerfazer jogo de futebolpolítica monetária ultrafrouxa no início dos anos 2000 efazer jogo de futebol2006, efazer jogo de futebolambas as ocasiões foi um erro que eles tiveram que corrigir rapidamente".

"Suspeito que desta vez queriam ter certeza antesfazer jogo de futebolcomeçar a elevar as taxas", diz o especialista.

Por que as taxas negativas foram adotadas

Foi a grande recessão que percorreu o mundofazer jogo de futebol2008 que levou os responsáveis pela política econômicafazer jogo de futeboltodo o mundo a começar a contemplar uma medida incomum e extrema como a implementaçãofazer jogo de futeboltaxasfazer jogo de futeboljuros negativas.

À época, pensou-se que incentivar o movimento do dinheiro e do investimento favoreceria o crescimento das economias desenvolvidas, que haviam entradofazer jogo de futeboluma fasefazer jogo de futebolcontração e estagnação.

Assim, o Banco Central Europeu, que governa o euro, o Banco da Inglaterra, o da Suécia e alguns outros fixaram taxas abaixofazer jogo de futebolzero, algo difícilfazer jogo de futebolimaginar antes da crise.

Diferentes notasfazer jogo de futeboliene

Crédito, Getty Images

Legenda da foto, Um dos efeitos das taxas negativas foi a desvalorização do iene, a moeda do Japão

No Japão, apenasfazer jogo de futebol2016 as taxas entraramfazer jogo de futebolterritório negativo, mas as razões para o fraco ou nulo crescimentofazer jogo de futebolsua economia e a persistente e prejudicial deflação remontam a antes da crise.

O país perdeu grande parte do dinamismo que o caracterizou após a Segunda Guerra Mundial, quando experimentou um drástico desenvolvimento industrial e tecnológico.

A partir da décadafazer jogo de futebol1990, começou a sofrer uma espéciefazer jogo de futebolanemia econômica que os especialistas atribuíram a diversos fatores.

Com uma população muito envelhecida e mais preocupadafazer jogo de futebolpoupar do quefazer jogo de futebolconsumir, as empresas japonesas se viram obrigadas a competirfazer jogo de futeboluma constante espiralfazer jogo de futebolpreços baixos que minoufazer jogo de futebolcapacidadefazer jogo de futebolgerar lucros e, consequentemente,fazer jogo de futebolinvestir.

Essa foi a tendência até 2013, quando o então primeiro-ministro, Abe Shinzo, lançou um ambicioso programa para revitalizar a economia e o Banco Central começou a disparar uma "bazucafazer jogo de futebolestímulos", dos quais os mais emblemáticos foram a redução das taxasfazer jogo de futeboljuros e a comprafazer jogo de futeboltítulos emitidos pelo governo.

Quais resultados as taxas negativas proporcionaram ao Japão

Os economistas fazem um balanço contraditório das taxasfazer jogo de futeboljuros negativas.

Uma revisão dos artigos acadêmicos publicados sobre o tema não leva a uma conclusão definitiva, nem mesmo no caso do Japão, onde estiveramfazer jogo de futebolvigor por mais tempo do quefazer jogo de futebolqualquer outro lugar do mundo.

A maioria dos especialistas concorda que, por si só, elas não foram suficientes para elevar o crescimento econômico, que era o objetivo prioritário quando foram estabelecidas.

Efeitos claros foram uma desvalorização do iene, a moeda japonesa, o que permitiu ao país baratear suas exportações e aumentarfazer jogo de futebolcompetitividade, e uma redução nos custosfazer jogo de futebolfinanciamento do Estado, que pagava menos juros pela dívida que emitia.

Mas, da mesma forma, um iene mais fraco afetou negativamente o poderfazer jogo de futebolcompra das famílias e empresas japonesas.

O presidente do Banco Central do Japão, Kazuo Ueda,fazer jogo de futeboluma coletivafazer jogo de futebolimprensa

Crédito, Getty Images

Legenda da foto, O presidente do Banco Central do Japão deu indicaçõesfazer jogo de futebolque manterá uma política favorável ao crescimento

Qual será o impacto do abandono das taxas negativas no Japão

Sempre que as taxas sobemfazer jogo de futebolqualquer economia, há vencedores e perdedores.

No Japão, o governo terá que enfrentar maiores custos para pagarfazer jogo de futeboldívida, enquanto aqueles que estão pagando uma hipoteca verão um aumento nos juros do empréstimo.

Enquanto os bancos obterão mais lucros a partir dos empréstimos que concedem, as empresas e famílias terão mais dificuldade para acessá-los.

De qualquer forma, a maioria dos analistas e a reação moderada dos mercados ao anúncio do aumento das taxas levam a crer que não terá efeitos drásticos ou exagerados na economia.

Não devemos esquecer que, embora as taxas não sejam mais negativas, elas permanecemfazer jogo de futebolzero ou muito próximasfazer jogo de futebolzero, e o Banco Central do Japão deu sinaisfazer jogo de futebolque continuará comfazer jogo de futebolpolítica favorável ao crescimento econômico.

Ninguém acredita que o Banco do Japão embarcaráfazer jogo de futeboluma trajetória sustentadafazer jogo de futebolaumento das taxas, como fez o Federal Reserve, banco central dos Estados Unidos, para conter os preços e o superaquecimento da economia americana.

Isso se deve à preocupação com uma possível recaída da economia japonesafazer jogo de futebolseus males mais endêmicos: a deflação e a faltafazer jogo de futebolcrescimento.

Como Kuttner observa, "os anosfazer jogo de futeboldeflação parecem ter ficado para trás, mas não podemos esquecer que foram muitos anos assim", uma conclusão que parece ser compartilhada pelas autoridades do Banco Central do Japão.